推动过渡到净零

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白皮书

到2021年11月,当26th 联合国气候变化大会(cop26)在格拉斯哥举行, 世界各国政府都需要制定计划,大幅减少温室气体(GHG)的排放. 超过125个国家,包括全球巨头,制定了净零目标. 大约25%的财富500强公司也承诺了, 包括亚马逊这样的全球领导者, apple, 微软, 壳牌和英国石油公司. 500家公司已经根据科学目标计划(sbti)制定了基于科学的目标。, 另有500家公司正在进行这一计划.1 除了, 超过1,200家大公司支持气候相关财务披露特别工作组(TCFD),2 世界各地的一些政府正在采取行动,强制公布tcfd质量信息, 包括你.K. 及欧洲联盟(欧盟). 

政府和企业面临的压力越来越大,不得不采取行动. 除了提供前瞻性披露, 投资者要求大公司提出可信的计划,说明他们将如何管理和减少未来的排放. 人们将越来越多地根据投资者自身为净零转型做好的准备情况来评判他们.

要实现净零,有两个全球转型是必要的:清洁能源转型和整个经济的商业转型. 这需要迅速摆脱化石燃料, 产生二氧化碳(CO2)和其他温室气体(如甲烷), 到非排放能源, 如太阳能, 风能和水力发电. 它们还要求现有生产过程脱碳, 工业的电气化和碳捕获技术的商业化. 

73全球温室气体排放量中有一半来自能源部门 

100多亿美元 能源系统和经济脱碳需要大量的投资

所有这些创造了巨大的商业机会. 据估计,到2050年,将需要投资超过100万亿美元来推动能源系统和澳门捕金娱乐的经济脱碳——大约3美元.每年5万亿美元.3 随着更严格的气候法规生效,投资者和贷款机构青睐那些在气候历史上站在正确一边的公司,那些正朝着零碳排放迈进的公司将从中受益. 相应的, 在这一转型过程中,处于不利地位的公司将发现,它们传统的资本来源变得更加昂贵, 并最终, 除非他们采取行动,否则他们的业务和资产将陷入困境. 

企业开始认识到,碳竞争力将是企业未来成功的必要条件. 在能源领域, 例如, 深海石油开发的资金成本更高, 与可再生能源相比, 意味着80美元每吨的碳价格(见图1). 换句话说, 即使在今天的公开交易市场上还没有80美元/吨的碳价格——或者政府的命令——这也是资本市场已经定价的. 这是一个更大的估值楔子的薄边,它将扩大到整个市场和所有行业——不仅仅是能源行业. 碳竞争力是一个新的价值决定因素. 

图1:油气开发的资金成本更高

与可再生能源相比,海上石油项目的内部收益率溢价暗示的碳价格(美元/万亿二氧化碳)

图1 - TransitiontoNetZero -新
资料来源:高盛全球投资研究. irr -内部收益率.

市场参与者开始关注目前的范围1排放, 哪些是直接排放源是自有的还是受控的, 以及目前的范围2排放, 哪些是间接的,也考虑了购买能源产生的排放. 他们越来越关注范围1和2排放和前瞻性的道路, 在很多领域, 将会增加材料范围3的排放. 

对一些参与者来说, 正是对范围3排放的考虑,将导致企业对转型的看法发生重大变化. 这是因为范围3的排放都是间接排放, 不包括在范围2, 这发生在报告公司的价值链上, 包括上游(供应商)和下游排放(客户在使用其产品或服务时).4 这种变化的净效果是创造了一个更大的脱碳要求的机会集合——它增加了对电力供应的关注, 它鼓励清洁能源解决方案的落后整合. 它还利用了科技等行业——公司将寻求供应链脱碳——显著增加了将脱碳目标成为当务之急的企业和公司的数量. 这个机会集将包括数据中心等资产, 制造工艺设备输入厂家, 和更多的.

过渡到净零是可能的. 根据高盛的数据, 几乎60%的温室气体排放可以以每吨碳100美元的价格从经济上消除——主要是通过可再生能源等脱碳技术, 清洁的氢和碳封存(见图2). 一个问题, 然而, 实现这一转变的速度是关键吗, 对于剩余40%的排放,经济上可行的解决方案出现的速度. 脱碳和相关技术的费用需要继续下降. 这需要资金来改进技术, 但这样就需要更多的资金来用新技术取代旧技术. 这是需要时间的, 它移动得越慢, 产生的额外碳越多,未来进一步脱碳的需求就越大. 

图2:全球各部门的碳排放

2020年节约碳减排成本曲线(US$/tnCO2eq)

图2a - TransitiontoNetZero -新
Fig2b - TransitiontoNetZero -新

基于现有技术和相关成本的总保存和封存成本曲线

Fig2c - TransitiontoNetZero -新
资料来源:高盛全球投资研究. 碳捕获、利用和储存. daccs -直接空气捕捉与碳存储gt - gigtons.

目前各国政府对“绿色”预算的关注表明了形势的变化. 例如,通过2020年11月宣布的一项10点计划,美国联邦储备委员会(u.s..K. 致力于成为风能领域的“沙特阿拉伯”, 将其海上风电的目标从2030年的3000万千瓦提高到4000万千瓦. 它还将在2030年之前停止销售新的汽油和柴油汽车和货车.K. 处于电动汽车革命的最前沿. 此外,该计划的资金目标是到2030年实现500万千瓦的低碳氢生产能力. 它还包括对碳捕获和储存的新投资, 核能, 提高住宅和公共建筑的能源效率.

欧盟7500亿欧元的大流行病恢复基金, 这是去年12月达成的协议,是更大的1欧元的一部分.8万亿欧元的欧盟预算,显示出更多的支出将被指定用于气候倡议. 它的目标是在2021-2027年期间,欧盟预算中与气候相关的支出占30%. 这些支出可能会加速清洁氢的发展, 其他环保措施. 并帮助支付这些开支, 欧盟排放交易计划(ETS), 让污染企业购买碳排放额度的限额交易系统, 增加收入.

通过确定政府对金融部门的期望,政府承诺还有助于协调气候融资的目的. the u.K. 该计划将动员120亿英镑的政府投资, 而来自私营部门的资金可能是这一数字的三倍.”5 让这个过渡尽可能有效, 行动的速度和规模将是区分因素.

随着碳定价的改变,监管的改变意味着采取行动的公司将更具竞争力. 在过去的12月, 加拿大政府宣布立法,每年每吨增加15加元的碳税, 从2022年的50加元/吨到2030年的170加元/吨. 

在最近的一篇30国集团的论文中,美国.S. 美国财政部长耶伦(janet Yellen)强调了更重要的一点:可信, 前瞻性的公共政策推动更广泛市场的调整.6 因为政府采取了积极的措施,对削减排放的需要变得更加认真, 有远见的公司会预见到这些变化并做出相应的反应(参见图3). 但这需要专注和巨大的投资. 从投资者的角度来看, 这是一个提前进行调整的机会,有助于平稳过渡.

图3:公共和私营部门在塑造净零经济转型中的作用

可靠的公共政策, 过渡计划和披露与气候相关的风险和机会为过渡到净零经济奠定了基础:

图3a - TransitiontoNetZero -新

金融体系必须以此为基础,将资本转向更可持续的技术和企业. 这包括:

图3b - TransitiontoNetZero -新
资料来源:30国集团气候变化和金融指导委员会和工作组, “向净零经济过渡的主流化2020年10月,“.

企业将需要与不仅拥有充足资本的投资者合作, 以及帮助企业向更清洁能源转型的专业知识(见图4). 这包括管理基础设施的经验, 在实施新技术的过程中产生的建设和发展风险,以脱碳公司的基础工业实践. 规模和全球影响力也很重要.

最终, 澳门捕金娱乐相信,与同行相比,处于碳中和状态的企业和资产——或正在实现这一状态的可行途径——将从溢价估值中受益, 因为投资者会认为与这些相关的风险更低. this, in turn, 为这一转变提供资金的投资者是否有可能获得丰厚回报. 总之:这项投资很重要, 特别是对于那些致力于站在气候历史正确一边的公司, 从而在新的可持续经济中具有竞争力.

图4:全球能源基础设施二氧化碳排放

目前的计划和. 到2050年实现净零的途径(Gt CO2)

图4 - TransitiontoNetZero -新
资料来源:《澳门捕金娱乐》 & ipcc. 注:2020e = 2020亿吨估计值. 代表所有能源部门和包括发电厂在内的工业过程的排放, 工业设施, 建筑和车辆. 当前路径反射

过渡到净零

向净零的过渡意味着经济体和企业都必须采取必要的步骤来中和温室气体的数量7 produced by human activity; in addition, 农业的变化, 以及更广泛的土地利用, 也是至关重要的. 通过大幅减少温室气体排放和实施从大气中去除二氧化碳的方法(如植树或直接捕集空气)相结合,可以实现净零排放。. 这意味着净零战略不需要零温室气体排放. rather, 产生的温室气体排放必须与等量的碳去除(负温室气体排放)相平衡。. 

到2050年实现碳净零排放,对于实现《澳门捕金娱乐》的最终目标是必要的:将本世纪全球气温升幅控制在远低于工业化前水平2摄氏度的水平(注:据估计,2摄氏度的破坏力是1摄氏度的10倍).5°C). 通过达到这个目标, 世界有可能降低气候变化最灾难性后果的严重性和频率, 包括热浪的名单, 野火和海平面上升. 通过实现净零排放来限制气候变化,也将有助于减轻某些可怕的经济后果, 包括一些资产变得“搁浅”——或在其经济寿命结束前不再可行.8 

转型的现实意味着,陷入困境的资产是一种切实的风险. 对于大型能源公司来说, 大量的煤炭, 石油和天然气储量可能永远不会被开采和燃烧,而且可能面临重大的估值减值.9 2015年一项关于搁浅资产的研究发现,世界上80%的已知煤炭储量, 如果将升温控制在2℃以下,则33%的石油储量和50%的天然气储量是不可燃的.10 最近的估计也差不多. 在全球范围内,这可能意味着7万亿美元的资产价值损失.

随着cop26会议的临近, 政府, 资本提供者和公司本身将不得不回答一个简单的问题:“你有什么向净零过渡的计划??回答这个问题的过程将暴露出他们在发展过程中将面临的挑战,并向需要投资的市场发出信号——从“传统”可再生能源的大规模商业技术到新兴能源, 但基本技术, 比如绿色氢和碳的捕获和储存. 而政府将发挥作用, 转型的规模意味着它只能由私人市场提供资金, 特别是来自有能力和专业知识来执行所需的转型业务计划的投资者, 交付新项目建设,并在未来运营这些新的碳效率资产(见图5).

整体, 澳门捕金娱乐相信,成功管理这些转型风险的公司最终将获得更廉价、更充足的资本. 与此同时,落后者将看到他们获得资金的渠道最终枯竭. 这已经在一些行业发生了, 随着对挑战和机遇的认识的增加, 这将加速. 这种获得资本的途径有限, 除了它们的估值可能发生的变化, 为企业提供了强有力的激励,促使它们认真地采取净零的行动,并从现在开始采取行动.

图5:净零的创新和投资周期

Fig5 - TransitiontoNetZero -新
来源:UKcop26.org.

政府和大公司越来越多地致力于净零行动

为了响应全球应对气候变化的呼吁, 各国政府已开始将其《澳门捕金娱乐》承诺转变为更明确的目标和立法目标(见图6). 2017年6月, 例如, 瑞典通过了一项法律,要求该国在2045年前实现净零排放.

欧盟现在的目标是到2050年实现净零排放.K.美国、法国和丹麦已经将这一目标写入法律.

图6:脱碳是一个全球目标

2020年,一些最大的碳排放国政府越来越有动力采取雄心勃勃的气候计划和目标

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资料来源:气候行动追踪(2020年12月). gov. UK

最近的公告显示,越来越多的政府承诺实现净零目标. 2020年,中国国家主席习近平承诺,中国将在2060年前实现碳中和. 这一承诺意义重大,因为它意味着中国能源体系将发生巨大变化——中国目前超过50%的能源使用来自煤炭, 如果没有世界第二大经济体的合作,全球的净零转型是不可能的. 同样是在2020年, both Japan and South Korea pledged carbon neutrality; their goal is to achieve net-zero emissions by 2050. 随着新政府的上台,美国将继续保持经济稳定.S., 世界最大的经济体, 重新加入《澳门捕金娱乐》, 并承诺到2035年实现清洁能源经济. 

125 +国家 现在已经承诺净零了吗

企业也在向净零经济的转变中扮演着积极的角色. 一些世界上最有影响力的公司正在制定他们自己的雄心勃勃的目标和脱碳目标——这些公司将成为绿色能源的主要买家. 例如, 亚马逊承诺到2040年实现碳净零排放,并在2025年实现100%可再生能源的运营.11 与此同时, 微软宣布,它将在2030年至2050年实现碳负排放, 该公司将清除其排放的所有碳, 直接或通过电力消耗, 自1975年成立以来.12 

资本提供者已经在向前推进(见图7). 资产管理规模超过5万亿美元, 联合国召集的净零资产所有者联盟(Net-Zero Asset Owner Alliance)的成员承诺,到2050年将其投资组合转向碳中和.13 联盟成员, 2019年9月谁加入了, 也将支持sbti和气候行动100+, 该组织由545名全球投资者组成,在33个市场管理着超过52万亿美元的资产.14

图7:对气候行动倡议的支持迅速增加

支持机构数目

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资料来源:气候相关财务披露工作队, “2020状态报告”; Science Based Targets, “公司采取行动2020年11月,“; Climate Action 100+, “2019年进展报告,” 2019.

最后, 对于希望获得更多信息的投资者来说,更好的信息披露将发挥关键作用, 和更有效, 决定如何分配他们的资本. TCFD框架是报告气候变化影响信息的主要标准,并为评估气候风险和机会提供全面指导. 曾经, 全球100家最大的上市公司中有近60%支持TCFD, 按照TCFD的建议进行报告, 或两个.15

新的立法将加速这一进程. the u.K., 例如, recently announced new rules that will force certain listed companies to make disclosures in accordance with the TCFD; by 2025, 这些新规则将使全美与tcfd相关的信息披露成为强制性的.K. 与此同时, 欧盟正在将气候信息披露立法纳入其非财务报告指令中,许多其他国家和司法管辖区预计将在今年效仿. 此外, 国际财务报告标准基金会(IFRS)发起了一项可持续报告倡议, 主要关注气候和TCFD, 这可能会覆盖至少140个国家.

清洁能源转型正在进行中

清洁能源转型的投资机会是巨大的. 政府间气候变化专门委员会(ipcc)估计,要想在2050年前将全球变暖控制在2摄氏度以内,每年需要近3万亿美元的投资, or $3.将温室效应限制在每年1万亿.5°C.16 高盛(Goldman Sachs), 与此同时, 预计到2030年,总投资机会将高达16万亿美元,这将符合将全球变暖控制在2摄氏度以内的全球目标(见图8)。.17

清洁能源转型的计划开始浮现. 作为一个例子, Iberdrola, 西班牙公用事业, 承诺在未来五年内投资750亿欧元,将可再生能源产能从2019年的3200万千瓦增加到2025年的6000万千瓦.18 和SpA, 一家大型意大利公用事业公司, 宣布将在未来10年斥资700亿欧元,将可再生能源装机容量从目前的4500万千瓦增加到2030年的1200万千瓦.19 世界上最大的两家公用事业公司, 这两个国家都大量使用可再生能源, 是否正在进一步投资以利用清洁能源转型的优势.

这也说明,投资者正在回报这些市场上规模较大的可再生能源公司. NextEra Energy, 这家位于佛罗里达州的公用事业公司有时被称为“清洁能源超级巨头”,”20 现在它的市值达到了1600亿美元, 据彭博社报道, 目前的股价是卖方2022年预期收益的30倍吗.21 考虑到NextEra的市值与埃克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龙(Chevron)的市值相差无几,你就会明白这一点, 这两家公司的股价都是卖方2022年预期收益的17倍左右, 很明显,投资者对那些可能被视为“能源巨头”的公司的偏好已经发生了变化. 这表明市场正在将价值分配给那些净为零的资产, 或者是在净零的道路上——与他们的同行相比,给予他们去风险的信用(参见图9).

图8:16万亿美元的机会

到2030年清洁能源转型的累计投资(万亿美元)

图8 - TransitiontoNetZero -新
资料来源:IEA WEO(2019),高盛全球投资研究. EV-Electric车辆. 碳捕获、利用和储存. 燃料电池汽车.

图9:低碳排放企业的交易溢价越来越高

(总范围1&2温室气体排放/GFA) 12个月前EV/EBITDA倍数(2010-2021年),不包括金融类股

图9 - TransitiontoNetZero -新
资料来源:Refinitiv、FactSet、彭博社、高盛全球投资研究公司. EV/ ebitda -企业价值对息、税、折旧和摊销前收益的比率. Q-Quintile. 低碳排放者和高碳排放者是通过节约来决定的
预计到2025年,可再生能源将成为世界上最大的发电来源

根据国际能源机构(IEA), 到2025年,可再生能源将占全球电力净增长的95%.22 目前,水电是全球最大的可再生电力来源. 但就增长而言, 风能和太阳能的发展轨迹非常突出——到2025年,太阳能就占所有可再生能源新增产能的60%, 风能提供另外30%.23

在当今大多数国家,太阳能和陆上风能已经是增加发电能力的最廉价方式(见图10)。. 它们可以大规模部署, 它们可以提供大量的电力, 在没有政府补贴的情况下,他们在经济上是合理的. 这些因素正在推动全球能源结构发生重大变化:“到2025年,可再生能源将超过煤炭,成为全球最大的发电来源,IEA报告称(见图11). 到那时,他们预计将提供世界三分之一的电力.“预计水电在全球可再生电力中所占的份额将保持稳定,接近一半.

图10:风能和太阳能是最便宜的批量发电来源

Fig10 - TransitiontoNetZero -新
资料来源:彭博新能源财经.

图11:2025年按技术分列的发电量

Fig11 - TransitiontoNetZero -新
资料来源:国际能源机构.

在美国.S., 乔·拜登总统提出的清洁电力政策可能会加速这一清洁能源转型, 因为它们将导致风能和太阳能的更快部署. 就职后不久, President Biden took executive action to tackle the climate crisis; the ambitious goals will lead to a clean energy revolution “that achieves a carbon pollution-free power sector by 2035.”24 为了实现这些目标, 大量的资金和技术需要投入到电网中. 从排放二氧化碳的发电方式转变, 以及可再生资源, 是客观的.

能源储存预计将加速可再生能源的获取和使用 

当然,风能和太阳能都是间歇性的能源. 然而,电网运营商需要可靠性来保证电力供应. 能源存储技术, 因此, 将是确保能源持续供应的关键(见图12). 风能和太阳能, 政府补贴推动了投资,导致了技术的进步, 以及全球范围内的生产规模——这使得成本曲线下降. 电池存储的发展之所以不同,有两个原因:私营部门主要是主导, 重点是交通的电气化,而不一定是电网的稳定性.

图12:满足风能和太阳能间歇性需求的可靠基本负荷电力

加州独立系统运营商日发电量混合(MW)

图12 - TransitiontoNetZero -新建
来源:加州ISO.

曾经, 电池是一项昂贵的技术, 虽然这个过程比很多人预期的要长, 它们的成本竞争力越来越强. 但是,电池的重要性再怎么强调也不为过,它以化学能的形式储存电能. 采用这种能源存储技术将促进从燃煤发电向可再生能源的转变. 例如, 特斯拉和Neoen, 法国可再生能源公司, 去年11月宣布,他们将在吉隆合作建造世界上最大的锂离子电池之一, 墨尔本西南部.25

展望未来,电池存储将带来重大的商业机遇. 然而, 它将青睐那些在清洁能源资产投资方面有经验的公司, 管理可再生能源的间歇性, 随着清洁能源的普及,可再生能源的使用也在增加.

运营专业知识将有助于推动业务转型

脱碳带来的商业转型机会是全球性的,也是行业不可知的. 对减少碳排放的新产品和解决方案的需求,正在为私人资本的提供者创造一个令人信服的商业主张——对公司的活动产生积极的影响, 在现实世界中,什么会导致可衡量的结果. 

能源部门是最大的温室气体排放者. 这个部门——包括电力, 制造业, 交通和建筑——占2017年全球排放量的73%(见图13和14).26 thus, 推动改变的方法有很多, 比如通过能源承购合同, 以及许多邻近的机会, 比如存储. 此外, 找到这些商业机会并不难, 特别是在企业公开披露净零目标的情况下. 而是为了使转变尽可能有效, 澳门捕金娱乐认为,成为公司潜在合作伙伴的先决条件是拥有运营专业知识和发电专业知识.

图13:全球温室气体排放份额

Fig13 - TransitiontoNetZero -新建
来源:气候的手表 & 世界资源研究所.

图14:发电至关重要,但所有行业都必须降低排放

实现《澳门捕金娱乐》温度目标所需的二氧化碳减排

图14 - TransitiontoNetZero -新建
资料来源:国际能源署(2020)、《澳门捕金娱乐》、国际能源署、巴黎和ipcc.

考虑一种典型的石油 & 天然气公司. 除了转型所需的资金之外, 该公司将需要考虑采购碳捕获系统, 消除大气中的碳排放, 并投资于所需的基础设施.

它还必须使用可再生电力来为其运营提供动力, 并决定是否需要到市场上获得碳抵消信用额. 这些都是非常复杂的操作要求.

但能源行业以外的企业在实现净零排放的道路上也需要帮助. 例如, 全球钢铁业的排放占造成气候变化的排放总量的8%.27 实现巴黎协定的最低目标, 到2050年,钢铁工业必须减少至少50%的排放量. 炼钢很难脱碳,但它是运转良好的全球经济的重要组成部分. 麦肯锡最近的一项研究表明,如果不减少对环境的影响,该行业约14%的潜在价值将面临风险.28 

创新将需要在钢铁脱碳生产中发挥很大的作用. 潜在的解决方案包括基于氢的“绿色”钢. 如今的公司都希望与有工业运营经验、有资本的公司合作, 为支持这种创新的新项目提供资金的规模和运营经验. 

私人资本还可以帮助加速全球经济的核心产业——能源——的转型, 公用事业公司, steel, 水泥和其他. 简单地说, 那些既没有资本也没有运营经验的公司将需要外部的帮助. 除了, 在COVID-19大流行造成的困境之后,其中一些公司目前的资产负债表杠杆率过高. 

同时, 随着越来越多的投资者呼吁企业宣布可信的过渡计划,压力正在增加. 最近,“气候行动100+”要求161家公司——包括排放量最高的公司——公布到2030年将减排45%的策略, 与2010年水平相比, 来实现他们的净零目标. 

向净零的过渡将因行业和实施情况而异, 要求企业寻找对各种行业脱碳所需的技术和运营效率有深刻理解的合作伙伴.

结论

可持续性将在2019冠状病毒病后推动经济增长方面发挥重要作用. 各国政府已经宣布将大量财政支出用于实现可持续发展目标. 私人资本将在为未来30年所需的每年3万亿美元投资提供资金方面发挥决定性作用.29 

在气候历史上,哪些公司是正确的,哪些是错误的,很快就会变得越来越清楚. 那些对运营调整缓慢的公司将面临被甩在后面的风险, 随着估值的下降和获取资金的渠道的减少. 因此, 通过帮助公司转型,创造真正价值的机会, 到达他们需要的地方——巨大. 

要想成功, 能源和商业转型将需要既有运营专业知识,又对电气化和清洁能源技术有深刻理解的投资者进行大笔投资. 展望未来,澳门捕金娱乐相信这种支持可以改变一切.

视频运行时: 3:12
术语表
  • 额外性 -一项投资是否增加了企业产出的数量或质量,超出了本来可能发生的情况.
  • cop26 ——2021年11月在格拉斯哥举行的全球会议, 各国都有各自的计划来实现《澳门捕金娱乐》的目标.
  • 脱碳 -减少人类活动产生的温室气体的过程.
  • impact 投资 -投资的双重重点是产生财务回报和积极的, 可测量的社会和环境影响.
  •  ——一个目标, 申请一个企业或国家, 完全抵消人类活动产生的温室气体(GHG). 这可以通过以下两种方法来实现:1)大幅度减少温室气体排放;2)实施从大气中去除或吸收二氧化碳的方法(i.e.植树、空气碳捕集等.). 注:“净零”战略并不要求零温室气体排放. rather, 产生的温室气体排放需要与等量的碳去除(负温室气体排放)平衡——因此“净零”.”
  • 巴黎对齐 ——一个业务, 与实现《澳门捕金娱乐》目标一致的投资或经济战略. 因此,与保持气温升幅远低于2°c,甚至低于1°c相一致的目标.5°C.
  • 以科学为基础的目标(国家) -为企业减少温室气体排放提供明确路径的目标, 帮助防止气候变化的最坏影响和未来的业务增长. 如果这些目标符合最新气候科学认为实现《澳门捕金娱乐》目标的必要条件,即将全球变暖控制在比工业化前水平高2摄氏度以内,并努力将变暖控制在1摄氏度以内,那么这些目标就被认为是“基于科学的”.5°C.
  • 被困的资产 -由于能源转型的变化而不再能够提供经济回报的资产.
  • 联合国可持续发展目标(SDGs) - 193个国家在2016年同意并通过了17个目标. 这些目标包括经济, 社会和环境问题,并在这些重点领域内设定到2030年实现的具体目标. 许多可持续和影响力投资者都会提及联合国可持续发展目标,并可能说明他们的个人投资或战略如何与之相一致, 或帮助实现, 一个具体的联合国可持续发展目标.

尾注:
1. sbti.
2. TCFD。”2020状态报告2020年10月,“.
3. 国际能源机构, “2020年世界能源展望,政府间气候变化专门委员会(ipcc), 全球变暖1.5°C,” 2019.
4. 温室气体议定书(http://ghgprotocol.ORG/sites/default/files/standards_supporting/FAQ.pdf),以及30国集团气候变化和金融指导委员会和工作组, “向净零经济过渡的主流化2020年10月,“.
5.金融时报》 鲍里斯·约翰逊:现在是计划绿色复苏的时候了, " nov. 17, 2020.
6.30国集团气候变化和金融指导委员会和工作组, “向净零经济过渡的主流化2020年10月,“.
7.温室气体是大气中吸收热量的气体, 从而保持地球的大气层比其他情况更温暖. 二氧化碳(CO2)是人类活动排放的最常见的温室气体, 在释放的数量和对全球变暖的总体影响方面. 来源:Ecometrica.
8.简而言之, 搁浅资产指的是那些由于能源转型带来的变化而价值低于预期的资产. 搁浅资产的概念被解释为包含了一系列不同的因素, 包括:1)由于相对成本/价格变化而造成的经济停滞, 2)由于距离/洪水/干旱造成的物理搁浅, 3)由于立法政策的改变而导致的监管停滞. 来源:Carbon Tracker Initiative。”被困的资产,“aug. 23, 2017.
9. 金融时报》《澳门捕金娱乐》(Lex深度报道:9000亿美元的“搁浅能源资产”成本. 4, 2020.
10. 自然, “在将全球变暖限制在2摄氏度时未使用的化石燃料的地理分布,“克里斯托弗·麦格莱德和保罗·埃金斯, jan. 7, 2015.
11. 亚马逊的可持续性.
12.微软。”到2030年,微软将实现碳负排放, " jan. 16, 2020.
13. 负责任投资原则”到2050年,机构投资者将把他们的投资组合转变为净零温室气体排放.”
14. http://www.climateaction100.ORG/whos-involved/investors/.
15.forbes》, 世界上最大的上市公司,”5月13日, 2020, 以及气候相关财务披露工作组, “2020状态报告2020年10月,“.
16.帝国理工学院商学院气候金融中心 & 投资。”转型金融:管理碳密集型企业的资金”9月. 17, 2020.
17. 高盛研究。”碳经济学:就职大会的10大主题, " nov. 16, 2020.
18. Iberdrola。”Iberdrola承诺750亿欧元来利用能源转型, " nov. 5, 2020. 
19. S&P全球市场情报,“Enel将投资1600亿欧元,以保护‘可再生能源超级大国’的地位”,11月. 24, 2020.
20. 彭博社。”新能源巨头是可再生能源公司, " nov. 30, 2020.
21. 截止到1月. 20, 2021.
22. iea, "2020年可再生能源2020年11月,“.
23. iea, "2020年可再生能源2020年11月,“.
24. 白宫, “情况说明书:拜登总统采取行政行动应对国内外气候危机, 创造就业机会, 恢复联邦政府的科学诚信, " jan. 27, 2021.
25. 金融时报》, “特斯拉与法国能源集团联手打造澳大利亚新巨型电池, " nov. 4, 2020.
26. 世界资源研究所。”这张互动图表显示了世界十大排放国的变化,“dec. 10, 2020.
27. World Steel Organization; 麦肯锡, “脱碳 Challenge for Steel,” June 30, 2020.
28. 麦肯锡. 对全球20家钢铁制造商的研究. 在2°C的情况下,样本的加权平均风险值为净现值的14%, 全球碳价格上涨到每吨二氧化碳100美元. 个别公司的调查结果从2%到30%不等.
29. 帝国理工学院商学院气候金融中心 & 《澳门捕金娱乐》,9月号. 17, 2020.

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