为净零过渡提供动力

白皮书

到2021年11月,26th 联合国气候变化会议(cop26)在格拉斯哥举行, 世界各国政府需要制定大幅减少温室气体(GHG)排放的计划. 超过125个国家,包括全球大国,已经设定了净零目标. 大约25%的《澳门捕金娱乐》500强公司也做出了承诺, 包括亚马逊这样的全球领导者, apple, 微软, 壳牌和英国石油公司. 500家公司已经制定了与科学基础目标计划(sbti)一致的科学目标, 另外500家公司也在这样做.1 除了, 超过1,200家大公司支持气候相关财务信息披露工作组(TCFD),2 世界上许多国家的政府正采取行动,强制披露tcfd质量, 包括你.K. 及欧洲联盟(欧盟). 

政府和企业面临的压力越来越大,不得不采取行动. 除了提供前瞻性披露, 投资者要求大公司拿出可信的计划,未来将如何管理和减少排放. 投资者自身也将越来越多地受到评判,看他们在净零转型中的定位如何.

要实现净零排放,必须实现两个全球转型:清洁能源转型和整个经济领域的企业转型. 这就需要迅速摆脱化石燃料, 产生二氧化碳(CO2)和其他温室气体(如甲烷), 到非辐射能源, 如太阳能, 风能和水力发电. 它们还需要对现有的生产过程进行脱碳, 工业电气化和碳捕捉技术的商业化. 

73全球温室气体排放的大部分来自能源部门 

100多亿美元 为使能源系统和经济脱碳,需要大量的投资

所有这些都创造了巨大的商机. 据估计,到2050年,为了推动能源系统和澳门捕金娱乐的经济脱碳,需要投资超过100万亿美元——大约3美元.每年5万亿.3 随着更严格的气候法规的实施,投资者和贷款机构更青睐那些在气候历史上站在正确一边的公司,那些正在走向净零的公司将从中受益. 相应的, 在这种转变中站在错误一边的公司将看到,它们的传统资本来源变得更加昂贵, 并最终, 他们的业务和资产陷入困境——除非他们采取行动. 

企业开始意识到,碳竞争力对于企业未来的成功至关重要. 在能源领域, 例如, 深水海上石油开发的资金成本更高, 与可再生能源相比, 意味着每吨80美元的碳价格(参见图1). 换句话说, 即使在今天的公开交易市场上没有80美元每吨的碳价格,也没有政府的命令,但资本市场已经在定价了. 这是一个更大的估值楔子的细边,这个楔子将扩大到整个市场和所有行业——不仅仅是能源行业. 碳竞争力是一种新的价值决定因素. 

图1:油气开发的更高资本成本

与可再生能源相比,海上石油项目的内部收益率溢价隐含的碳价格(美元/万亿二氧化碳)

图1 - TransitiontoNetZero - New
资料来源:高盛全球投资研究. 内部收益率.

市场参与者首先关注当前的Scope 1排放, 哪些是来自自有或受控来源的直接排放, 和当前范围2的排放, 哪些是间接的,也考虑了购买能源产生的排放. 他们越来越关注范围1和2排放和的前瞻性路径, 在许多领域, 是否将移至增加材料范围3的排放. 

为一些参与者, 正是对第三阶段排放的考虑,将导致企业对转型的看法发生重大变化. 这是因为Scope 3的排放都是间接排放, 不包括在范围2, 这发生在报告公司的整个价值链上, 包括上游(供应商)和下游(客户使用其产品或服务)的排放.4 这一变化的净效果是创造了一个更大的脱碳需求的机会集——它增加了对电力供应的关注, 它鼓励清洁能源解决方案的逆向整合. 它还利用了像技术这样的行业,在这些行业中,企业将寻求对其供应链进行脱碳处理,从而大幅增加将脱碳目标作为当前重点的企业和公司的数量. 这个机会集将包括数据中心等资产, 制造过程中设备投入厂家, 和更多的.

向净零过渡是可能的. 根据高盛的说法, 几乎60%的温室气体排放可以以每吨100美元的碳价格经济地消除,主要通过脱碳技术,如可再生能源, 清洁的氢和碳封存(见图2). 一个问题, 然而, 实现这一转变的速度是关键吗, 为剩余40%的排放找到经济上可行的解决方案的速度. 脱碳和相关技术的成本需要继续下降. 这需要资金来改进技术, 但是,用新技术取代旧技术将需要更多的资金. 这是需要时间的, 它移动得越慢, 产生的额外碳越多,未来进一步脱碳的需求就越大. 

图2:全球各部门的脱碳排放

2020年节约碳减排成本曲线(US$/tnCO2eq)

图2a - TransitiontoNetZero - New
图2b - TransitiontoNetZero - New

基于当前技术和相关成本的总节约和封存成本曲线

图2c - TransitiontoNetZero - New
资料来源:高盛全球投资研究. ccus -碳捕获、利用和储存. daccs -直接空气捕捉与碳存储千兆吨.

政府目前对“绿色”预算的关注表明了形势的变化. 例如,通过2020年11月宣布的一项10点计划,美国在2020年10月宣布了一项10点计划.K. 致力于成为风能的“沙特阿拉伯”, 到2030年,将其海上风电装机容量从30千兆瓦提高到40千兆瓦. 到2030年,美国还将停止销售新的汽油和柴油汽车和货车.K. 处于电动汽车革命的最前沿. 此外,该计划的资金目标是到2030年实现500万千瓦的低碳氢产能. 它还包括对碳捕获和存储的新投资, 核能, 提高住宅和公共建筑的能源效率.

欧盟7500亿欧元的流行病恢复基金, 这是去年12月达成的协议,是更大的1.8万亿欧元的欧盟预算,显示出更多的开支将用于气候倡议. 它的目标是在2021-2027年期间欧盟预算中与气候相关的支出占30%. 这项支出可能会加速清洁氢的开发, 在其他绿色倡议中. 并帮助支付这些开支, 欧盟排放交易计划(ETS), 排污企业购买碳排放额度的限额与交易系统, 增加收入.

政府承诺还通过确定政府对金融部门的期望来达到协调气候融资的目的. the u.K. 该计划将调动120亿英镑的政府投资, 而来自私营部门的资金可能是这一数字的三倍.”5 使过渡尽可能有效, 行动的速度和规模将是不同的因素.

改变监管,加上碳定价,意味着采取行动的公司将更具竞争力. 在过去的12月, 加拿大政府宣布立法,将在加拿大增加碳税,每吨每年增加15加元, 从2022年的每吨50加元到2030年的每吨170加元. 

在最近的一篇30国集团的论文中,美国.S. 美国财政部长耶伦(janet Yellen)强调了更重要的一点:可信, 前瞻性的公共政策推动了更广泛市场的调整.6 随着各国政府采取积极的措施,越来越重视减排的必要性, 有远见的公司将预见到这些变化并做出相应的反应(参见图3). 但这需要专注——以及巨大的投资. 从投资者的角度来看, 这是一个在调整之前尽早介入的机会,有助于平稳过渡.

图3:公共和私营部门在向净零经济转型中的作用

可靠的公共政策, 过渡计划和与气候有关的风险和机会的披露为向净零经济过渡奠定了基础:

图3a - TransitiontoNetZero -新

金融体系必须以此为基础,将资本转向更具可持续性的技术和企业. 这包括:

图3b - TransitiontoNetZero - New
资料来源:30国集团气候变化和金融指导委员会和工作组, “向净零经济转型的主流化2020年10月,“.

企业将需要与不仅拥有资本实力的投资者合作, 以及帮助企业向清洁能源转型的专业知识(见图4)。. 这包括管理基础设施的经验, 在实施新技术以脱碳公司的基本工业实践过程中出现的建设和发展风险. 规模和全球覆盖也很重要.

最终, 澳门捕金娱乐相信,碳中性的企业和资产(或处于实现这一地位的可行途径上)将从相对于同行的溢价中获益, 因为投资者会认为与这些相关的风险更低. this, 反过来, 这是否有可能为资助这一转型的投资者带来丰厚回报. 底线是:这项投资很重要, 尤其是那些希望站在气候历史正确一边的公司, 并因此在新的可持续经济中具有竞争力.

图4:全球能源基础设施二氧化碳排放

目前的计划和. 到2050年实现净零的途径(Gt CO2)

图4 - TransitiontoNetZero - New
资料来源:2020年世界能源展望 & ipcc. 注:2020e = 2020千兆吨的估计值. 代表所有能源部门和包括发电厂在内的工业过程的排放, 工业设施, 建筑和车辆. 当前路径反射

向净零过渡

向零排放过渡意味着,经济和企业都必须采取必要措施来抵消温室气体的排放量7 produced by human activity; in addition, 农业的变化, 以及更广泛的土地使用, 也是至关重要的. 通过大幅减少温室气体排放和实施从大气中消除二氧化碳的方法(如植树或直接空气捕捉),可以实现净零排放。. 这意味着净零战略不需要零温室气体排放. 而, 产生的温室气体排放必须与等量的碳去除(温室气体负排放)相平衡。. 

到2050年实现碳净零排放是实现《澳门捕金娱乐》的最终目标所必需的:即本世纪将全球气温升幅控制在远低于工业化前水平2摄氏度以内(注:据估计,2摄氏度的破坏性是1摄氏度的10倍).5°C). 通过实现这一目标, 世界有可能减轻气候变化最灾难性后果的严重性和频率, 一个包括热浪的列表, 野火和海平面上升. 通过实现净零排放来限制气候变化也将有助于减轻某些可怕的经济后果, 包括一些资产变得“搁浅”,或在其经济生命结束前不再可行.8 

转型的现实意味着,搁浅资产是一种切实的风险. 对于大型能源公司, 大片的煤炭, 石油和天然气储量可能永远不会被开采和消耗,并可能面临重大的价值减值.9 2015年一项关于搁浅资产的研究发现,全球已知煤炭储量的80%, 如果全球变暖控制在2°C以下,则33%的石油储量和50%的天然气储量是不可燃烧的.10 最近的估计也差不多. 在全球范围内,这可能意味着7万亿美元的资产价值损失.

随着cop26会议的临近, 政府, 资金提供者和企业本身都必须回答一个简单的问题:“你们对向净零转型有什么计划??“回答这个问题的过程将暴露出他们将在这一过程中面临的挑战,并向市场发出需要投资的信号——从“传统”可再生能源的大规模商业技术到新兴能源, 但基本技术, 比如绿色的氢和碳捕获和存储. 而政府也将发挥作用, 转型的规模意味着,它只能由私人市场提供资金, 特别是来自有能力和专业知识的投资者,以执行所需的过渡业务计划, 交付新项目的建设,并在未来运营这些新的碳效率资产(见图5).

整体, 澳门捕金娱乐相信,成功管理这些转型风险的公司,最终将获得更廉价、更充足的资本. 与此同时,落后者将看到他们获得资金的渠道最终枯竭. 这已经在一些领域发生了, 随着人们对挑战和机遇的认识增加, 这将加速. 这限制了资金的获取, 以及它们的估值可能如何变化, 提供了一个强大的动机,让公司认真对待净零的行动,并开始采取行动.

图5:净零的创新和投资周期

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来源:UKcop26.org.

政府和大公司越来越多地致力于净零行动

响应全球气候行动的号召, 各国政府已开始将《澳门捕金娱乐》的承诺转化为更明确的目标和立法目标(见图6)。. 2017年6月, 例如, 瑞典通过了一项法律,规定该国在2045年前实现净零排放.

欧盟现在的目标是到2050年实现净零排放.K.美国、法国和丹麦已经将这一目标纳入法律.

图6:脱碳是一个全球目标

2020年,一些最大的碳排放国家采取雄心勃勃的气候计划和目标的势头越来越大

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来源:气候行动追踪(2020年12月). gov. UK

最近的声明显示,越来越多的政府承诺实现净零排放的目标. 2020年,中国国家主席习近平承诺,到2060年,中国将实现碳中和. 这一承诺意义重大,因为它意味着中国能源体系将发生巨大变化——目前中国超过50%的能源使用来自煤炭, 如果没有世界第二大经济体的合作,全球净零转型是不可能实现的. 同样是在2020年, both Japan and South Korea pledged carbon neutrality; their goal is to achieve net-zero emissions by 2050. 随着新一届政府的上台,美国政府将采取更有力的措施.S., 世界上最大的经济体, 重新加入巴黎协定, 并承诺到2035年实现清洁能源经济. 

125 +国家 现在已经承诺净零了吗

在向净零经济转型的过程中,企业也发挥了积极作用. 世界上一些最有影响力的公司正在制定自己雄心勃勃的目标和脱碳目标——这些公司将成为绿色能源的主要采购商. 例如, 亚马逊承诺到2040年实现净零碳排放,并将在2025年实现100%使用可再生能源为公司运营提供动力.11 与此同时, 微软宣布,到2030年和2050年将实现碳负值, 该公司将消除其排放的所有碳, 直接或用电都可以, 自1975年成立以来.12 

资本提供者已经在向前推进(见图7). 资产管理规模超过5万亿美元, 联合国召集的“净零资产所有者联盟”成员承诺,到2050年将其资产组合转向碳中和.13 这个联盟的成员, 谁在2019年9月加入了联军, 也将支持sbti和气候行动100+, 该机构由545名全球投资者组成,在33个市场管理着超过52万亿美元的资产.14

图7:对气候行动倡议的支持迅速增加

支持机构数量

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资料来源:气候相关财务披露特别工作组, “2020状态报告”; Science Based Targets, “公司采取行动2020年11月,“; Climate Action 100+, “2019年进展报告,” 2019.

最后, 更好的信息披露将对希望获得更多信息的投资者起到关键作用, 和更有效, 如何分配资本的决定. TCFD框架是报告气候变化影响信息的主要标准,并为评估气候风险和机遇提供全面指导. 曾经, 全球最大的100家上市公司中有近60%支持TCFD, 报告符合TCFD的建议, 或两个.15

新的立法将加速这一进程. the u.K., 例如, recently announced new rules that will force certain listed companies to make disclosures in accordance with the TCFD; by 2025, 这些新规定将使tcfd相关的信息披露在全美范围内成为强制性.K. 与此同时, 欧盟正在将气候信息披露立法纳入其《澳门捕金娱乐》(Non-Financial Reporting directive),预计其他一些国家和司法管辖区今年也将跟进. 此外, 国际财务报告标准基金会(IFRS)发起了一项可持续性报告倡议, 以气候和TCFD为中心, 这可能会覆盖至少140个国家.

清洁能源转型正在进行中

清洁能源转型的投资机会是重大的. 政府间气候变化专门委员会(ipcc)估计,要想在2050年前将全球变暖控制在2摄氏度以内,每年需要近3万亿美元的投资, or $3.每年5万亿,以将变暖限制在1.5°C.16 高盛(Goldman Sachs), 与此同时, 认为在符合将全球变暖控制在2°C以内的全球雄心的情况下,到2030年总投资机会可达16万亿美元(见图8)。.17

清洁能源转型的计划开始出现. 作为一个例子, Iberdrola, 西班牙公用事业, 承诺在未来五年内投资750亿欧元,将可再生能源产能从2019年的32千兆瓦提高到2025年的60千兆瓦.18 和SpA, 意大利一家大型公用事业公司, 宣布将在未来10年投入700亿欧元,将可再生能源发电能力从目前的4500万千瓦提高到2030年的1200万千瓦.19 这说明世界上最大的两家公用事业公司, 哪两个国家都大量使用可再生能源, 是否进一步投资以利用清洁能源转型.

这也说明,投资者正在回报市场上这些规模可观的可再生能源公司. NextEra Energy, 这家位于佛罗里达州的公用事业公司有时被称为“清洁能源巨头”,”20 现在它的市值达到了1600亿美元, 据彭博社报道, 目前的股价是卖方2022年预期收益的30倍吗.21 考虑到NextEra的市值与埃克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龙(Chevron)的差距并不大, 这两家公司的股价都是卖方对2022年收益预期的17倍左右, 很明显,投资者对那些可能被视为“能源巨头”的公司的偏好已经发生了变化. 这表明,市场正在将价值分配给那些净值为零的资产, 或者正处于净零的道路上,并对他们与同行相比的去风险给予肯定(参见图9).

图8:16万亿美元的机会

到2030年清洁能源转型累计投资(万亿美元)

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资料来源:IEA《澳门捕金娱乐》(2019),高盛全球投资研究. EV-Electric车辆. ccus -碳捕获、利用和储存. 燃料电池汽车——燃料电池电动汽车.

图9:低碳排放者的交易溢价越来越高

(总范围1&12个月前EV/EBITDA倍数(2010-2021年),不包括金融类

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资料来源:Refinitiv、FactSet、彭博社、高盛全球投资研究. EV/ ebitda -企业价值与利息、税项、折旧及摊销前利润之比. Q-Quintile. 低碳排放和高碳排放是由采取果断行动决定的
预计到2025年,可再生能源将成为世界上最大的发电来源

根据国际能源署(IEA)的数据, 到2025年,可再生能源将占全球发电量净增长的95%.22 水力发电目前是全球最大的可再生电力来源. 但就增长而言, 风能和太阳能的发展轨迹突出——到2025年,仅太阳能就占到新增可再生能源发电能力的60%, 风能提供了另外30%.23

在当今大多数国家,太阳能和陆上风能已经是最便宜的增加新发电能力的方式(见图10)。. 它们可以大规模部署, 它们可以提供大量的电力, 在没有政府补贴的情况下,它们在经济上是理性的. 这些因素正在推动全球能源结构发生重大变化:“到2025年,可再生能源将超过煤炭,成为全球最大的发电来源,IEA的报告称(见图11). “到那时,他们预计将提供世界三分之一的电力.“水电的份额预计将稳定在全球可再生电力的近一半.

图10:风能和太阳能是最便宜的大规模发电来源

图10 - TransitiontoNetZero - New
资料来源:彭博新能源财经.

图11:2025年各技术部门的发电量

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资料来源:国际能源机构.

在美国.S., 乔·拜登总统提出的清洁电力政策可以加速这种清洁能源的过渡, 因为这将导致风能和太阳能更快的应用. 就职后不久, President Biden took executive action to tackle the climate crisis; the ambitious goals will lead to a clean energy revolution “that achieves a carbon pollution-free power sector by 2035.”24 为了达到这些目标, 大量的资本和技术都需要投入到电网建设中. 远离排放二氧化碳的发电源, 以及可再生资源, 是客观的.

预计能源储存将加速可再生能源的获取和使用 

当然,风能和太阳能是断断续续的能源. 然而,电网运营商需要可靠性来保持供电. 能源存储技术, 因此, 将是确保能源供应稳定的关键(参见图12). 风能和太阳能, 政府补贴推动了投资,导致了技术的进步, 以及在世界范围内的制造规模,从而降低了成本曲线. 电池储能的发展之所以有所不同,有两个原因:私营部门主要处于领先地位, 重点是交通的电气化,而不是电网的稳定.

图12:满足风能和太阳能间歇性需求的可靠基础负荷电力

加州独立系统操作员日发电量组合(MW)

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来源:加州ISO.

曾经, 电池是一项昂贵的技术, 虽然这个过程比许多人预期的要长, 它们在成本上更具竞争力. 但是电池的重要性怎么强调也不过分,因为电池可以将电能储存为化学能. 采用这种储能技术将促进燃煤发电向可再生能源的转变. 例如, 特斯拉和Neoen, 法国可再生能源公司, 去年11月,他们宣布合作在吉隆建造世界上最大的锂离子电池之一, 墨尔本西南部.25

展望未来,电池存储将提供一个重要的商业机会. 然而, 它将青睐那些在清洁能源资产投资方面有经验的人, 管理可再生能源的间歇性, 将可再生能源作为清洁能源来运营,可增加对电网的渗透.

运营专业知识将有助于促进业务转型

脱碳带来的商业转型机遇既是全球性的,也是与行业无关的. 对减少碳排放的新产品和解决方案的需求,为私人资本的提供者创造了一个引人注目的商业主张——这对公司的活动产生了积极的影响, 在现实世界中,是什么导致了可衡量的结果. 

能源部门是最大的温室气体排放国. 这部分包括电力, 制造业, ——占2017年全球排放量的73%(见图13和图14).26 thus, 推动变革的方法有很多, 比如通过能源收购合同, 以及许多相邻的机会, 比如存储. 此外, 要找到这些商业机会并不难, 尤其是在公司公开披露净零目标的情况下. 而是为了让转变尽可能有效, 澳门捕金娱乐认为,成为潜在合作伙伴的先决条件是具备运营专业知识和发电专业知识.

图13:全球温室气体排放份额

图13 - TransitiontoNetZero - New
来源:气候的手表 & 世界资源研究所.

图14:发电至关重要,但所有行业都必须降低排放

达到《澳门捕金娱乐》温度目标所需的二氧化碳减排

图14 - TransitiontoNetZero - New
资料来源:国际能源署(2020),《澳门捕金娱乐》,国际能源署,巴黎和ipcc.

考虑一种典型的石油 & 天然气公司. 除了为其转型提供资金之外, 该公司将需要考虑购买碳捕获系统, 从大气中去除碳排放, 并投资于所需的基础设施.

它还将不得不寻找可再生能源来为其运营提供动力, 并决定是否需要进入市场获得碳补偿信用. 这些都是高度复杂的操作要求.

但能源行业以外的企业在实现净零排放的道路上也需要帮助. 例如, 全球钢铁行业的排放量占导致气候变化的8%.27 以实现《澳门捕金娱乐》的最低目标, 到2050年,钢铁工业的排放量必须至少减少50%. 炼钢很难脱碳,但它是全球经济运行的重要组成部分. 麦肯锡(麦肯锡)最近的一项研究表明,如果不减少对环境的影响,估计该行业约14%的潜在价值将面临风险.28 

创新需要在脱碳钢生产中发挥重要作用. 潜在的解决方案包括氢基“绿色”钢. 如今的公司都希望与具有工业运营经验且有资本的公司合作, 规模和运营专业知识,为支持此类创新的新项目提供资金. 

私人资本还可以帮助加速许多行业的转型,这些行业是全球经济的核心——能源, 公用事业公司, steel, 水泥和其他. 简单地说, 那些既没有资金也没有运营经验的公司将需要外部的帮助来完成转型. 除了, 在COVID-19大流行造成的困境之后,许多这样的公司现在的资产负债表杠杆率过高. 

同时, 随着越来越多的投资者呼吁企业宣布可信的过渡计划,压力也在增加. 气候行动100+最近要求161家公司——包括排放量最高的公司——公布到2030年减少45%排放量的策略, 与2010年的水平相比, 来实现他们的净零目标. 

向净零排放的过渡将因部门和执行情况而异, 要求企业寻找对各个行业脱碳所需的技术和运营效率有深刻理解的合作伙伴.

结论

可持续发展将在推动covid -19后经济体增长方面发挥重要作用. 各国政府已经宣布将大量财政支出用于实现可持续发展目标. 在为未来30年所需的每年3万亿美元的投资提供资金方面,私人资本将发挥决定性作用.29 

在气候历史上,哪些公司是对的,哪些公司是错的,很快就会变得越来越清楚. 对业务调整缓慢的公司将面临落后的风险, 随着估值的下降和资本的减少. 因此, 创造真正价值的机会——帮助公司实现转型, 到它们需要的地方是巨大的. 

要想成功, 能源和商业转型需要既有运营经验又对电气化和清洁能源技术有深刻理解的投资者进行大额投资. 展望未来,澳门捕金娱乐相信这种支持会带来很大的不同.

视频运行时: 3:12
术语表
  • 额外性 -投资是否增加了企业产出的数量或质量,超出了本应发生的情况.
  • cop26 - 2021年11月在格拉斯哥举行的全球会议, 希望各国准备好实现《澳门捕金娱乐》目标的个人计划.
  • 脱碳 -减少人类活动产生的温室气体数量的过程.
  • 影响 投资 -投资的双重重点,产生财务回报和积极的, 可衡量的社会和环境影响.
  •  ——一个目标, 申请企业或国家, 完全抵消人类活动产生的温室气体(GHG). 可以通过以下两种方法来实现:1)大幅度减少温室气体的排放;2)实施从大气中去除或吸收二氧化碳的方法(i).e.、植树、空气碳捕集等.). 注:“净零”战略并不要求零温室气体排放. 而, 产生的温室气体排放需要与等量的碳排放(温室气体负排放)相平衡——因此是“净零”.”
  • 巴黎对齐 ——一个业务, 与实现《澳门捕金娱乐》目标一致的投资或经济战略. 因此,澳门捕金娱乐的目标是将温度升幅保持在2°c以下,甚至1°c以下.5°C.
  • 以科学为基础的目标(国家) -为企业减少温室气体排放提供明确路径的目标, 帮助防止气候变化的最坏影响和未来的商业增长. 如果这些目标符合最新气候科学认为的实现《澳门捕金娱乐》目标的必要条件,即将全球变暖控制在远低于工业化前水平2摄氏度以内,并努力将变暖控制在1摄氏度以内,那么这些目标就被认为是“基于科学的”.5°C.
  • 被困的资产 -由于与能源转型有关的变化而不再能够提供经济回报的资产.
  • 联合国可持续发展目标 - 193个国家于2016年商定并通过的17项目标. 这些目标包括经济方面的, 社会和环境问题,并在这些重点领域内制定到2030年要实现的具体目标. 许多可持续和影响投资者引用联合国可持续发展目标,并可能说明他们的个人投资或战略如何与之相一致, 或者帮助实现, 一个具体的联合国可持续发展目标.

尾注:
1. sbti.
2. TCFD。”2020状态报告2020年10月,“.
3. 国际能源机构, 《澳门捕金娱乐》,政府间气候变化专门委员会(ipcc), 全球变暖1.5°C,” 2019.
4. 温室气体议定书(http://ghgprotocol.ORG/sites/default/files/standards_supporting/FAQ.pdf)和30国集团气候变化与金融指导委员会和工作组, “向净零经济转型的主流化2020年10月,“.
5.金融时报》 鲍里斯·约翰逊:现在是计划澳门捕金娱乐的绿色复苏的时候了11月,“. 17, 2020.
6.30国集团气候变化和金融指导委员会和工作组, “向净零经济转型的主流化2020年10月,“.
7.温室气体是大气中吸收热量的气体, 从而使地球的大气层保持温暖. 二氧化碳(CO2)是人类活动排放的最常见的温室气体, 就释放的数量和对全球变暖的总体影响而言. 来源:Ecometrica.
8.简而言之, 搁浅资产是指那些由于能源转型带来的变化而价值低于预期的资产. 搁浅资产的概念被解释为包含了一系列不同的因素, 包括:1)由于相对成本/价格变化而造成的经济停滞, 2)由于距离/洪水/干旱造成的物理搁浅, 3)由于立法政策的改变而导致的监管搁浅. 来源:碳追踪计划被困的资产,“aug. 23, 2017.
9. 金融时报》《澳门捕金娱乐》,2月2日. 4, 2020.
10. 自然, “当将全球变暖限制在2°C时,未使用的化石燃料的地理分布,克里斯托弗·麦格莱德和保罗·埃金斯, jan. 7, 2015.
11. 亚马逊的可持续性.
12.微软。”到2030年,微软将实现碳负值, " jan. 16, 2020.
13. 负责任投资原则到2050年,机构投资者将其投资组合转变为温室气体净零排放.”
14. http://www.climateaction100.ORG/whos-involved/investors/.
15.forbes》, “世界上最大的上市公司,”5月13日, 2020, 气候相关财务信息披露工作组, “2020状态报告2020年10月,“.
16.帝国理工学院商学院气候金融中心 & 投资。”过渡金融:管理对碳密集型企业的资金”9月. 17, 2020.
17. 高盛研究,"碳经济学:首届会议的10个关键主题11月,“. 16, 2020.
18. Iberdrola。”Iberdrola承诺将拿出750亿欧元用于能源转型11月,“. 5, 2020. 
19. S&P全球市场情报,“Enel将投资1600亿欧元,以保护‘可再生能源超级巨头’的地位,”11月11日. 24, 2020.
20. 彭博社。”新能源巨头是可再生能源公司11月,“. 30, 2020.
21. 截止到1月. 20, 2021.
22. 国际能源机构。”2020年可再生能源2020年11月,“.
23. 国际能源机构。”2020年可再生能源2020年11月,“.
24. 白宫, 简报:拜登总统在国内外采取行政措施应对气候危机, 创造就业机会, 以及恢复整个联邦政府的科学诚信, " jan. 27, 2021.
25. 金融时报》, “特斯拉和法国能源集团将在澳大利亚建造新的巨型电池11月,“. 4, 2020.
26. 世界资源研究所,”这张互动图表显示了世界十大排放国的变化,“dec. 10, 2020.
27. World Steel Organization; 麦肯锡, “脱碳 Challenge for Steel,” June 30, 2020.
28. 麦肯锡. 对全球20家钢铁制造商的研究. 在2°C情景下,样本的加权风险平均值为净现值的14%, 全球碳价格将升至每吨二氧化碳100美元. 个别公司的结果从2%到30%不等.
29. 帝国理工学院商学院气候金融中心 & 投资,“过渡金融:管理对碳密集型企业的资金”,9月. 17, 2020.

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